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图四：历史上看美国的每一次收紧和宽松周期。此次收紧会很缓慢，但影响巨大。我们看到美联储资产负债表的占比未来几年会不断下滑。图五：央行收紧流动性，美国短端利率水平出现上行。然而目前比较好的是，私有机构在创造信贷。企业主在经历了去杠杆之后开始恢复加杠杆。整个银行出于比较健康的状态。

谁之责？导致个人营销体制进入如此困境的原因究竟是什么？是营销员还是保险公司的责任？抑或是监管部门的责任？木人认为可能有如下因素：社会普遍弥漫的“浮躁”心理今日中国大家都很“捉急”，有钱人捉急自己怎么还不上福布斯排行榜；中产阶级捉急自己怎么工作这么久了还没有实现王先生的“小目标”；升斗小民更捉急，首付都“攥”了十年了怎么还不够？大多数人都是“十二个月太久，只争朝夕”的心理，这是一个“鸿茅药酒每天喝两口”的时代，挣钱不管多少只讲快慢的“拜金岁月”。所以，没有公司或营销人员可以安静下来慢慢研究客户需求（他们更喜欢创造需求，木人以为这里说的所谓创造其实就是忽悠），研究经营模式和产品策略，研究如何发展和培养销售人员，研究真正的行销策略和行销技术，等等。

一些分析认为，美联储要至少等到今年下半年再恢复加息。达拉斯联邦储备银行行长罗伯特·卡兰普表示，下一步加息决策可能会等到6月份以后。美国1月进口物价下跌0.5%。截至1月的12个月，进口物价下降1.7%，是2016年8月以来的最大年跌幅。1月消费者物价指数（CPI）连续第三个月持平，生产者物价指数（PPI）连续第二个月下降。该数据显示，目前并不存在通胀水平快速上升的风险，通胀数据支持美联储最近对物价压力“温和”的描述。分析指出，目前的通胀水平为美联储在6月前，甚至更长时间内按兵不动提供了支撑。

为了保证中央和地方财政收入格局不变，2016年国务院发文改变了央地共享税种增值税的分享比例，即由此前的中央与地方按75%和25%分享，改为中央与地方各分享50%，这保障了地方既有财力，维持了中央和地方财力大体“五五”格局。不过，增值税五五分享只是一个2~3年的过渡期政策，国务院会根据央地权责划分和地方税体系构建等改革情况，再来研究是否适当调整。此后学界有部分专家建议，在一些中央税种划给地方的前提下，降低地方增值税分享比重。这一收入的不稳定性让地方政府官员比较担心，也一定程度上影响着地方政府行为。

北京和上海作为科创板受理企业数量首屈一指的地区，近日进一步出台政策加强对当地科创企业的金融服务。1月11日北京发布《关于加大金融支持科创企业健康发展的若干措施》，聚焦科创企业发展的融资问题，定制了服务科创的融资服务套餐，从扩大信贷融资规模、优化融资担保体系、加大资本市场支持力度、加强金融机构联动、加强金融服务创新、优化政务服务环境入手，通过多项举措、协同发力、精准服务科创企业在京发展，为科创企业持续健康发展提供新动能、注入新活力。

8月12日，金科股份（000656.SZ）发布2019年半年报业绩，截至6月30日，公司资产总计2720亿元，同比增加17.91%；营业收入261.05亿元，同比增加67.92%；归属上市公司股东净利润25.89亿元，同比增长288.5%。